登康口腔的IPO经验:管理层有动力了,上市进程会大幅提速!

黄桷树财经   2023-04-07 15:09:38

2023年4月10日,登康口腔(001328.SZ)将敲响上市锣。

登康口腔一直持续聚焦口腔护理,产品涵盖牙膏、牙刷、口腔护理相关产品等,其“冷酸灵”牌牙膏更是家喻户晓。


(相关资料图)

回望登康口腔的上市之路,你会发现,管理层有动力推动上市非常重要。

登康口腔原本是国有资本100%持股,重庆轻纺集团持股97.18%,重庆百货(600729.SH)持股2.82%。

2019年5月,登康口腔召开2019年第二次临时股东大会,审议通过了《关于登康口腔引入战略投资者及核心骨干员工持股方案的议案》。

2019年12月,广东温氏投资公司以5500万元认购登康口腔新增股份1045.69万股,对应的认购价格为5.2597元/股。

2020年5月,登康口腔的员工持股平台——本康壹号、本康贰号以6666万元认购1267.34万股,对应的认购价格为5.2597元/股。

在实施完混合所有制改革后,登康口腔的上市进程旋即提速。

2022年5月,登康口腔与中信建投签署《上市保荐协议》。

2023年3月,登康口腔的IPO在深交所主板过会。

登康口腔的基本面还是蛮不错的。

2022年上半年营收6.11亿元,归母净利润5813万元,截至2022年6月末,资产负债率仅有49.66%。

本次登康口腔的发行价格为20.68元/股,对应的扣非市盈率为36.75,远低于两面针(600249.SH)、倍加洁(603059.SH)等对标企业,这意味着,上市破发的概率非常小。

黄桷树财经注意到,国企上市是一个三赢局面,风投赢了,管理层赢了,国资赢了。在登康口腔不破发的情况下,广东温氏投资公司在三年半的时间内至少赚三倍,登康口腔的员工持股平台在三年时间内至少赚三倍,董事长邓嵘通过本康壹号间接持有117.54万股,股票市值至少为2430万元;总经理赵丰硕通过本康贰号间接持有111.01万股,股票市值至少为2296万元。这种几千万元的家身,是很难通过上班打工实现的。但国资也不亏,伴随着登康口腔的上市,重庆国有资产的保值增值工作亦得到较好完成。

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